兴业证券：给予光大环境(00257.HK)“增持”评级 目标价3.91港元

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兴业证券7月31日发布公告。垃圾焚烧行业转向“运营为王”，随着公司收入结构优化，我们预计公司2023年经营毛利率有较好恢复，今年有望实现自由现金流转正。公司最新收盘价对应2023年PB为0.38x，2023年潜在股息率为6.9%，待明后年债务资金压力缓解，公司有望提高派息比例以保障股东回报，现金流改善中的低估值+高股息标的具备中特估价值重估潜力。我们调整盈利预测，预计公司23/24/25年归母净利分别为44/48/54亿港元，同比增速分别为-5.0%/+10.2%/+11.7%，维持“增持”评级，目标价3.91港元。