环球百事通！下调！这类保险产品结算利率持续走低

6月1日起，不少保险公司陆续公布5月万能险产品的结算利率，相比去年同期，部分万能险产品的结算利率出现明显下降。

事实上，去年上半年，万能险结算利率就经历了比较明显的趋势性下调。

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业内人士认为，在市场利率下行以及保险公司投资压力增大的背景下，今年以来，这种调降虽然步伐放缓，但趋势未止。未来，万能险产品利率还有一定的调降空间。

结算利率继续下行

中国证券报记者通过查阅Wind数据和多家保险公司官网发现，6月1日起，不少万能险产品已经更新5月的最新结算利率。相比去年同期，部分产品结算利率出现进一步下调。

例如，华泰人寿旗下的新财富金账户年金保险（万能型）、金管家终身寿险（万能型）等产品今年5月年结算利率为3.5%，去年5月为4.6%。中英人寿旗下中英人寿财智人生终身寿险（万能型）等产品今年5月年结算利率为3.5%，去年5月为3.8%；鑫管家年金保险（万能型）等产品今年5月年结算利率为4.3%，而去年5月为4.7%。

从历史情况来看，万能险结算利率较长一段时间内明显高于很多银行理财产品收益率，又因兼具保险和投资理财双重功能，曾受到不少投资者追捧。记者注意到，去年，万能险结算利率就经历了比较明显的趋势性下调，不少产品调降幅度较大。在2022年年初，5%的年结算利率并不鲜见，到了2022年末，5%的年结算利率已经难觅踪影。

华安证券5月中旬的一份研报显示，从万能险产品收益率分位点来看，25%与50%分位点收益率分别高于银行理财类产品5个基点、24个基点，但75%分位点收益率低于银行理财类产品。

保底利率保证收益

“市面上的万能险产品大多数有两个账户，一个保障，另一个投资。万能账户只是一个附加险，它一般会搭配主险进行销售，主险通常是年金险、终身寿险等。”一位保险经纪人表示，万能险有两个关键利率，一个是保底利率，写进保险合同；另一个是实际结算利率，保险公司可调整。万能险的结算利率，与保险公司选取的投资组合收益情况有着强关联性。

按照监管要求，保险公司应当主要根据万能单独账户资产的实际投资状况并结合对未来投资收益率的预期等因素，合理审慎地确定万能险结算利率，并定期评估结算利率水平对公司资产负债匹配状况的影响，根据评估情况，动态调整结算利率。

行业分析人士认为，在市场利率下行以及保险公司投资压力增大的背景下，未来，为了防止“利差损”，万能险结算利率仍有一定的调降空间。同时，具有较高保底利率的产品也将进一步减少。

“大部分了解万能险的客户都是比较看中它的万能账户。”一位保险规划师说，“万能险保底利率一般只有1.75%，好一点的有3%，差距还是很大的。从长远来看，利率下行是大趋势，很可能大部分万能险到后面就趋近保底利率了。”

不过，分析人士指出，万能险结算利率的下调将更加趋向渐进式。“在各家保险公司内卷严重的情况下，万能险结算利率短期内大幅下调的可能性不大。”一位业内人士称，如果结算利率明显低于其他公司，就可能面临客户的流失，因此保险公司会使出浑身解数，在避免“利差损”的同时，尽可能给出客户更高的收益。