新增信贷资产质量企稳+发力消费金融 陆金所控股业绩U型复苏可期？ 环球焦点

国内小微信贷与消费信贷市场正焕发勃勃生机。

5月23日，陆金所控股发布回港双重上市后首份业绩报告。财报显示，企业一季度实现营业收入100.78亿元，净利润为7.32亿元，环比实现扭亏为盈。

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值得注意的是，陆金所控股一季度财报还呈现三大新趋势，一是增信贷款资产质量明显企稳，一季度陆金所控股促成的新增无抵押贷款中，由优质借款人（风险等级R1-R3）贡献的贷款量占比达82%，同比提升100%；二是为股东创造价值的能力持续增强，今年4月，陆金所控股向股东支付2022年下半年的股息，总额约1.2亿美元；三是消费金融成为业绩增长新引擎，今年一季度公司消费信贷余额296亿元，同比增长39%。

在业内人士看来，这主要得益于陆金所控股持续加强信贷风控能力建设，不断优化客群结构，迅速推动业务转型把握消费金融业务发展机遇，令企业整体业绩呈现蒸蒸日上的新态势。如今，中国经济在优化防疫措施后呈现良好的复苏增长态势，令陆金所控股的业务优化策略迎来“收获季”。

陆金所控股董事长兼CEO赵容奭表示，今年一季度中国宏观经济和小微经营状况明显复苏、加之行业进入常态化监管，令公司对业绩U型复苏持谨慎乐观态度。未来，陆金所控股将继续保持耐心、谨慎并做好准备，致力于应对潜在挑战，继续毫不动摇地专注于提升小微融资服务。

一季度环比扭亏为盈折射出新信号

一季度陆金所控股实现环比扭亏为盈，颇受市场关注。

此前，受疫情冲击与宏观经济增速放缓等因素影响，去年四季度陆金所控股出现8.06亿元的净亏损。

如今，陆金所控股之所以能在短短一个季度内迅速扭亏为盈，主要得益于新增贷款资产质量明显企稳。

陆金所控股联席CEO计葵生透露，信贷减值损失减少是一季度扭亏为盈的主要驱动因素。

财报显示，2023年一季度陆金所控股信贷减值损失从2022年第四季度的67亿元，大幅下降至31亿元，降幅超过50%。

这背后，是陆金所控股持续强化信贷风控能力与优化客群结构“功不可没”。具体而言，陆金所控股一方面凭借AI贷款解决方案“行云”，以高效便捷的信贷申请批复流程赢得众多小微企业主与个体户的青睐，吸引到大量优质借款人客群；另一方面借助智能风控决策引擎“雅努斯”，陆金所控股能迅速识别潜在信贷风险，采取针对性措施提升信贷资产质量。

计葵生预计，随着中国经济持续好转，加之陆金所控股在强化信贷风控能力方面的“深耕细作”，未来几个季度企业的信贷减值损失将保持稳定。

近日，知名分析机构麦格理发布研究报告，上调陆金所控股评级至“买入”，理由是陆金所控股的信贷资产质量压力或将出现拐点，未来有望逐步实现优化。

计葵生预计，今年下半年公司核心业务指标将逐渐恢复，利润或将在2024年逐步改善。

得益于经营业绩的持续改善，陆金所控股正致力于保持稳定的股息政策，持续为股东创造价值。今年4月，陆金所控股已向股东支付2022年下半年的股息，总额约1.2亿美元，令股东感受到企业业绩稳健增长所带来的可观利润分红回报。

加码消费金融能否驱动业绩U型复苏？

与此同时，扩大消费金融版图助力业务转型，同样是陆金所控股驱动业绩U型复苏的另一个重要突破口。

今年以来，在扩大内需消费、稳经济增长等相关政策的引导下，陆金所控股持续加大金融促进消费力度，驱动消费金融业务稳健增长。财报显示，今年一季度陆金所控股的消费信贷余额达到296亿元，同比增长39%。截至一季度末，消费金融新增贷款占企业总新增贷款的比例达到24%，较2022年同期的11%，大幅提升13个百分点。

与此对应的是，陆金所控股的消费金融借款人数量同样呈现迅猛增长态势——2020年底，陆金所控股的消费金融借款人仅有16.8万，但到了去年底，这个数值达到130万。

随着消费金融借款人数量快速增长，陆金所控股的平均单笔消费金融贷款金额随之水涨船高——2020年、2021年、2022年前9个月，陆金所控股发放的单笔消费金融贷款平均金额分别为3300元、3800元与6100元。

这背后，是陆金所控股一面依托强大的信贷科技力量，重点发展智能获客能力，构建泛场景+闭环场景、线上+线下、以场景为主的消费金融营销生态，很大程度满足众多消费者的个性化消费信贷需求；一面凭借卓越的风控能力与贷后管理实力，持续提升消费金融资产质量，令更多优质借款人获得更便捷的信贷服务与更高的信贷额度，助力他们实现更高品质的生活。

在业内人士看来，相比宏观经济波动令小微企业信贷面临周期性风险，消费信贷往往呈现较高的安全性与可持续性，与小微信贷可以形成较好的互补关系，令普惠金融平台较大程度规避经营风险。去年以来，陆金所控股积极布局消费信贷市场，正令其业务稳健性与可持续性持续增强，进而创造更卓越的核心业务收入增长能力。

（文章来源：证券日报）