一品制药腾挪股权筹谋上市，保荐机构潜伏股东行列

乐居财经兰兰3月24日，河北一品制药股份有限公司（以下简称“一品制药”）发布首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（上会稿）。

据乐居财经《预审IPO》查阅，一品制药专注于化学制剂和原料药的研发、生产和销售。公司的核心产品为盐酸乌拉地尔注射液、吸入用七氟烷、盐酸罗哌卡因注射液及复方α-酮酸原料药等，涵盖了心血管类、麻醉类、代谢类等多个领域。

(资料图片仅供参考)

据招股书，一品制药的前身为一品有限，后者最初是由九派制药及九派集团共同出资设立，成立时间为2013年5月，注册资本5000万元。

一品有限成立当年，梁竞辉、戴旭光因看好其麻醉剂、复方α-酮酸原料药等业务，于当年8月通过二人共同控制的医药销售企业珠海一品收购了一品有限。与此同时，梁竞辉、戴旭光成为一品有限实控人。

经协商，收购价格定为2.8元/注册资本，5000万元注册资本对应的总价值为1.4亿元。其中，珠海一品收购85.57%的股权，剩余7.67%、3.57%、1.69%及1.5%的股权则由原一品有限的管理团队张辑、苏利勇、王振彬、黄瑞明分别持有。

收购后至股改前，一品制药共进行2次股权转让及2次增资。股改后，仅报告期内（2019年-2022年上半年）就进行了12次股权转让和4次增资。

其中，2019年6月，外部投资者嘉兴华控退出股东行列，并将其持有的一品制药10%的股份转让给梁竞辉控制的企业——包头市爱德工业原料有限公司（下称“包头爱德”），转让价格为18.33元/股。

同月，梁竞辉与戴旭光共同持股的哈福得一品投资也将其持有的一品制药5%股份转让给包头爱德，转让价格为4.5元/股。一品制药表示，该股权转让为实控人控股体系内股权结构调整。

两次股转后仅一个月，一品制药便拉来了新的战略投资者铭耀嘉兴，其入股的方式为受让包头爱德持有的15%股份，转让价格为15元/股，PE倍数为28倍。

相近时间内，嘉兴华控的转让价格高于铭耀嘉兴入股价格，而铭耀嘉兴还是一品制药客户泰德制药的关联方，这引发监管对一品制药股转价格合理性的质疑。

2020年10月，一品制药增资扩股，拟融资不超过1.2亿元，张家港润信、共青城润信、杭州裕辉、泰州鑫泰四家投资平台入股，增资价格为20元/股。

据悉，共青城润信、张家港润信、泰州鑫泰三位股东的执行事务合伙人均为中信建投资本管理有限公司，后者为中信建投证券全资子公司，而中信建投证券正是一品制药此次IPO的保荐机构。

截至招股书签署日，一品制药共22位股东，其中，实控人梁竞辉、戴旭光通过哈福得一品投资间接控制公司33.58%股权，通过横琴普赞间接控制公司2.18%股权，合计控制公司35.77%股权。

此外，还有横琴普源、华旗百盈、横琴盛蔚、杭州裕辉等8家投资机构及私募基金，2家员工持股平台珠海品诺、石家庄品诺，1家客户子公司北京科润泰，以及9名自然人股东。

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